2024地方两会多地将氢能写入政府工作报告：制氢、电解槽、氢储运等

犇牛调研逻辑 2024-03-06

2024年氢能写入21个省市的政府工作报告，词频同比提升的有9省市，其中2024年氢能首次被写入海南政府工作报告。内蒙古、吉林连续4年提及氢能，2024年氢能词频为7次，全国最高。

一、驱动

两会建议总结

顶层设计:强调明确氢能能源属性定位，支持制储运用项目落户到非化工园区;鼓励地方出台政策补贴、扩大燃料电池示范城市群数量、支持产业链相关企业参与碳交易等角度完善顶层法律法规。

制氢环节:支持非化工园可再生能源制氢项目，利用低成本的工业副产氢。

储运环节:提出推动区域氢气管网的建设。

加氢环节:从构建加氢站网络体系、传统燃油站加油改造等领域支持加氢站发展。

用氢环节:从氢能与其他产业耦合发展(依托城市湿垃圾沼气和垃圾焚烧烟气二氧

化碳捕集设施，配套光伏制绿氢、制绿甲醇设施)、氢能交通、氢能热电联供角度提出建议。

三、近期利好

制氢上，2月26日内蒙古发布《关于加快推进氢能产业发展的通知》，明确允许在化工园区外制氢;场地限制取消预计有效推动电解槽发展。预计2024年电解槽有望迎来新一轮招中标高峰。

储运环节上，近期国内两大输氢管道项目陆续获批，总长度1868.5公里。张家口-曹妃甸、中石化10万吨/年风光制氢示范项目总长度约736.5公里/1132公里，投资总额61.07亿元/298亿元。

下游环节，据势银能链，2023年燃料电池汽车上牌销量为7653辆，同增52.8%。预计随着关键核心技术突破，降本加速，燃料电池汽车需求有望快速增长。

四、预期差

内蒙古年氢气需求达700万吨，超全国1/4;另外，内蒙古风能可开发资源在全国占比超过50%，太阳能可开发资源在全国大约占到20%。风光发电成本已经低于0.2元/千瓦时，可为大规模制氢提供支持。

五、政策支持及后续预期

2023年多个项及技术取得实质性进展，如内蒙古开工建设全球最大绿氢耦合煤制烯烃项目等;绿氢制备及消纳方面的政策更加细化，如吉林提出落地一批十亿级、百亿级“绿电+绿氢+绿氨+绿醇+绿色航煤”。

不完全统计，截至2024年1月除内蒙古外，河北、吉林、辽宁沈阳也推进选址松绑、绿氢生产危化许可松绑，后续更多地方有望跟进，推动绿氢规模化发展。

六、电解槽

我国电解槽产能在全球份额不断增长。据美国氢能协会，2022年，我国电解槽产能为300MW，全球占比43%;根据《2023欧盟电解水和氢报告》，2023年我国电解槽产能1100MW，全球占比55%。2023上半年，挪威电解槽公司Hydrogenpro位于中国天津的电解槽工厂产能成功由300MW增至500MW。

七、市场规模

机构预计国内23/24/25年电解槽需求分别1/3/5GW，考虑产业链价格下滑低于需求量增长，我们预计国内制氢系统的行业规模在23/24/25年分别为21/58/91亿元。

近期海外需求释放，FusionFuel的葡萄牙项目单体规模6.2W吨绿氢，有望实现630MW的PEM电解槽订单导入，2月16日Fusion Fuel盘中最高涨幅287.5%。

预计2030年我国电解槽合计市场空间超3000亿元。按照2030年氢能总需求达到3700万吨、其中可再生氢供给770万吨，且可再生氢累计装机达100GW，粗略假设碱性电解槽:PEM电解槽装机=6:4。

八、相关公司

环保、氢能公司2024年盈利预测估值排名:

旺能环境(7.2PE)、高能环境(7.6PE)、玉禾田(7.9PE)、瀚蓝环境(8.3PE)、三峰环境(8.4PE)、兴蓉环境(8.9PE)

电解槽出海:双良节能(阿曼)、隆基(印度/澳大利亚)，阳光电源完成产品TUV认证。